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Autores: Nicole decker, James dobson, Rudolf leemann, Giovanni Staunovo
Fuente: Chief Investment office Americas, Wealth management. 13 de febrero, 2018

NueSTrO futuro energético

Si desarrollamos nuevos suministros de energía, ¿habrá demanda?

• Creemos que la hipótesis de base para las proyecciones del incremento en la
demanda energética a largo plazo podría resultar demasiado conservadora.
• Si se logra superar el desafío del suministro de energía, podría dispararse
la demanda de todos los recursos energéticos, particularmente en regiones
del mundo donde hay carencia. Foto: istock
• Consideramos necesaria la diversidad de recursos energéticos en el futuro. Este es el tercer informe de investigación sobre
Por ello, recomendamos a los inversores que cuenten con un variado porta- energía global, “Nuestro futuro energético”, en
el que esperamos responder algunas de las
folio de energía. cuestiones que más ocupan la mente de los
inversores.

En esta edición de “Nuestro futuro ener- emergentes, donde el PBI y el crecimiento te de energía no renovable, podrían dar
gético”, nos concentramos en la demanda poblacional superan los niveles del mundo impulso a una demanda más fuerte de
energética global. ¿Cómo podría impactar en desarrollado. todos los recursos.
la futura demanda una mayor diversidad de
recursos energéticos de precio razonable? • Las tendencias de urbanización están en
Creemos que se está preparando el terreno pleno curso en los mercados emergentes, la hipótesis de base del incremen-
para un incremento en la demanda mayor al lo cual coincide con mayores ingresos per to en la demanda global
pronosticado. cápita. la nueva población urbanizada
con mayores ingresos tenderá a utilizar la Agencia Internacional de Energía (IEA
En la edición anterior de “Nuestro futuro más energía (por mayor actividad de pro- según siglas en inglés) proyecta que el
energético, ¿dónde está mi energía?”, ana- ducción y transporte, entre otras). Por lo incremento en la demanda energética global
lizamos la dificultad de desarrollar, en forma tanto, creemos que la demanda energéti- bajará de un ritmo del 2 % a un 1 % anual
rentable y en un tiempo conveniente, canti- ca industrial para el futuro desarrollo está para 2040. lo que la agencia asume como
dades significativas de nuevos suministros infravalorada. hipótesis de base es:
de energía. Si bien el desafío energético
estará en progreso, una mayor diversidad de • Gran parte de la población de regiones en • Según lo habitual, los dos factores más
recursos compensará el efecto. Creemos que desarrollo no cuenta con acceso a la ener- importantes ampliamente utilizados para
si generamos suministros de energía a pre- gía más básica. las iniciativas de desarro- estimar la demanda de energía son el cre-
cios razonables no solo habrá demanda, sino llo sustentable patrocinadas por distintas cimiento global del PBI y el crecimiento
que además cada vez será mayor. organizaciones en todo el mundo, pidien- poblacional. Históricamente, dichos valo-
do acceso a la energía segura y de costo res han sido pronosticadores confiables
Nuestra hipótesis acerca de que el incre- razonable para todos, podrían incrementar en relación con la demanda de energía
mento en la demanda energética será mayor sustancialmente el mercado de energía (ver Fig. 1).
al proyectado se basa en que: global y acelerar las tendencias alcistas
de la demanda. • Se cree que la población global aumentará
• El incremento en la demanda provendrá de de 7400 millones en 2016 a 9100 millones
los mercados emergentes, donde se han • La diversificación de los recursos energé- en 2040 (valores basados en proyecciones
diagramado ambiciosos planes de desa- ticos, mediante energía renovable, podría de las Naciones Unidas). Esto implica un
rrollo económico. Como tal, el incremento ampliar el suministro de energía a un índice de crecimiento acumulado anual del
en la demanda a nivel global se despla- costo razonable. Consideramos que, en 0,9 %, en comparación con el 1,2 % de
zará de las economías desarrolladas a las lugar de desplazar la demanda existen- este siglo hasta el momento (ver Fig. 2).

496 A&G 113 • Tomo XXVIII • Vol. 4 • (2018)